今年以來大宗商品市場的總體報答率不斷乏善可陳，而依據摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)新發布的研討報告，明年商品市場的表現很可能將更為糟糕。

    包括約翰·諾曼德(John Normand)在內的小摩剖析師在該行2018年的瞻望報告中指出，買賣員們若想盈利，可能需求瞄準農產品(000061,股吧)等個別商品類別，應用價錢動搖把握短線行情，而不是購置和持有一籃子大宗商品。

    行情數據顯現，彭博大宗商品現貨指數(Bloomberg Commodity Spot Index)今年迄今的漲幅僅有5%，表現遠遠落后于全球股市的表現。以下是摩根大通關于不同商品類別的2018年瞻望：

    石油

    摩根大通指出，歐佩克/非歐佩克產油國需延長減產協議，以防止再度呈現供給過剩場面，而即便供給問題得到處理，油價上升也有可能對需求形成不利影響。摩根大通估計布倫特原油價錢將位于每桶40-60美圓區間的高端，2018年布倫特原油均勻價錢為每桶58美圓。

    該行表示，“除了頁巖油產量的復蘇之外，油價主要的下行風險是，假如消費商重新聚焦于市場份額，那么就有可能更早和無序地完畢對油價的支持。”

    金屬

    摩根大通倡議對鋁停止長線投資，同時估計明年銅和鎳的供給將會增加，從而招致價錢下跌。該行估計2018年第四季度銅的均勻價錢將為5700美圓，而目前的價錢為6900美圓。

    此外，由于擔憂經濟增長放緩，貴金屬在明年年中前會堅持穩定，然后上漲。該行估計黃金在明年第四季度的均價將到達1350美圓/盎司。