上星期有色金屬先揚后抑，滬銅跌落2.01%，滬鋁跌落5.37%，滬鋅跌落5.54%，滬鎳跌落2.01%。資金流向方面，有色板塊資金流出超兩百億，滬銅（-82.95億），滬鋁（-66.44億），滬鋅（-69.98億），滬鎳（-17.8億）。
上星期微觀面首要音訊如下：
歐元區：
1.歐元區第2季度GDP終值同比+2.3%，預期+2.2%；2.歐洲央行堅持三大利率、購債方案規劃不變，均契合預期；3.歐洲央即將2017年GDP增速預期上調0.3%至2.2%，創2007年以來新高；堅持通脹預期為1.5%；
其他地區：
1.我國8月出口同比+5.5%，預期+6%；進口同比+13.3%，預期+10%；2.我國8月PPI同比+6.3%，預期+5.7%。
全體看，上星期微觀面要素對有色金屬影響偏多、但預期已提早表現，對其缺少增量驅動。
現貨方面：
(1)截止2017-9-8，1#銅現貨價格為52680元/噸，較前周上漲50元/噸，較近月合約升水1060元/噸，周內下流逢低一度大量買貨補庫，成交尚活潑，現貨全面轉至升水，周后滬銅急跌，持貨商近期的保值盤獲利，出貨志愿提高也約束升水進一步走高，周末下流重歸張望；
(2)當日，A00#鋁現貨價格為15950元/噸，較前周跌落250元/噸，較近月合約升水170元/噸，周初滬鋁調整時一度招引下流逢低接貨，成交有所改善，但隨著盤面回調起伏的加大，成交隨之受抑，交投重歸套利貿易商；
(3)當日，0#鋅現貨價格為26060元/噸，較前周跌落450元/噸，較近月合約升水1050元/噸，周內冶煉廠堅持正常出貨，后半周鋅價大幅下挫，帶動商場成交，貿易商間詢價交投活潑顯著，下流逢低活躍備庫，全體成交好于前周；
(4)當日，1#鎳現貨價格為95600元/噸，較前周上漲2550元/噸，較近月合約升水3790元/噸，上星期貿易商對金川鎳補貨活躍性較高，合金電鍍廠按需少數收購，俄鎳現貨價格高企，下流不銹鋼廠畏高，張望心情較重，俄鎳商場成交活潑度低下，當周金川上調鎳價2400元至95300元/噸。
庫存方面：
(1)LME銅庫存為21.32萬噸，較前周削減10325噸；上期所銅庫存小計17.28萬噸，較前周削減10735噸；
(2)LME鋁庫存為132.15萬噸，較前周削減2050噸；上期所鋁庫存小計51.69萬噸，較前周添加12954噸；
(3)LME鋅庫存為24.18萬噸，較前周削減2225噸；上期所鋅庫存小計7.4萬噸，較前周削減4220噸；
(4)LME鎳庫存為38.5萬噸，較前周削減3846噸；上期所鎳庫存小計6.32萬噸，較前周添加52噸。
表里比價及進口盈虧方面：
(1)截止9月8日，倫銅現貨價為6780美元/噸，較3月合約貼水20.75美元/噸；滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.72（進口比值為7.7），進口盈余294元/噸；滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.6（進口比值為7.7），進口虧本664元/噸；
(2)當日，倫鋁現貨價為2072美元/噸，較3月合約貼水27.5美元/噸；滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.64（進口比值為8.07），進口虧本684元/噸；滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.64（進口比值為8.06），進口虧本894元/噸；
(3)當日，倫鋅現貨價為3081美元/噸，較3月合約貼水2.5美元/噸；滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.44（進口比值為8.19），進口盈余769元/噸；滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為7.9（進口比值為8.19），進口虧本910元/噸；
(4)當日，倫鎳現貨價為11845美元/噸，較3月合約貼水31.25美元/噸；滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為8.01（進口比值為7.85），進口盈余2089元/噸；滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為7.77（進口比值為7.85），進口虧本1001元/噸。
本周要點重視數據及事情如下：(1)9-13 歐元區7月工業值；(2)9-14 我國8月規劃以上工業添加值；(3)9-14 我國8月城鎮固定資產投資總額；(4)9-14 美國8月中心CPI值；(5)9-15 美國8月工業產出值。
產業鏈音訊方面：
(1)上星期國內進口銅精礦現貨TC報80-86美元/噸；(2)據海關，8月銅礦砂及其精礦進口144萬噸，環比+3.1%，同比-0.72%，1-8月累計進口量1111萬噸，累計同比+2.33%；(3)據SMM，截止9月8日，全國七大港口鎳礦庫存690萬濕噸，環比+56萬濕噸；(4)8月我國鎳生鐵產值3.73萬噸鎳，環比+5.85%，產能利用率從53%小幅提升至56%。
歸納看，周初PMI數據向好，加之美元持續創新低，有色金屬敞開上漲形式，但隨后高位徜徉跟漲晦氣，周后多頭資金獲利了斷，資金加快出逃，受此影響，銅鋁鋅鎳均呈現大幅調整，微觀面暫缺增量驅動，有色短期持續向下調整的可能性較大，8月銅礦進口量平穩增長，側面反應海外銅礦產出已根本康復安穩，滬銅供應側支撐減弱，估計短期將持續回調，空單擇機進場；供應側變革疊加“2+26”冬天采暖季環保限產，四季度電解鋁將供不應求，滬鋁跌破關鍵支撐位的可能性較小，主張新單暫張望；進口窗口翻開后，進口鋅陸續流入令庫存有所累積，且京津冀及周邊地區大氣污染治理的新一輪強化督察啟動，鍍鋅消費將受到必定按捺，滬鋅持續回調的可能性較大，ZN1711空單擇機進場；國內鎳礦港口庫存環比大增，NI1801空單擇機進場。
單邊戰略：CU1711新空以52200止損，ZN1711新空以25000止損，NI1801新空以91000止損。
套保戰略：銅、鋅、鎳恰當添加賣保頭寸。
跨市戰略：買LME銅-賣SHFE銅組合持有。
標簽：LME 有色金屬 鋁庫存 鋁現貨 滬鋁
16系列
20系列
30系列
40系列
4080系列
45系列
50系列
60系列
80系列
90系列
100系列
輔助鋁型材
15系列
20系列
25系列
30系列
40系列
60系列
80系列
螺栓及螺母
專用連接件
角件
裝飾件
裝配件
支撐件
方管
矩形管
六角棒
鋁排
圓棒
角鋁
圓管
